L’enquête de mars de l’Office central des statistiques de Pologne (GUS) montre que le moral des entrepreneurs dans l’économie polonaise s’est nettement amélioré, même si l’image d’ensemble reste inégale. De meilleures évaluations de la conjoncture ont été observées principalement dans l’industrie manufacturière, le commerce de gros, l’information et la communication, ainsi que dans une partie des services. Dans le même temps, le commerce de détail et le transport restent sous pression en raison d’une demande faible, d’une situation financière qui se détériore et de prévisions prudentes pour les mois à venir.
En mars 2026, l’indicateur régional du climat général des affaires, à savoir le R-BCI, a progressé dans la plupart des secteurs analysés et dans au moins la moitié des voïvodies. En glissement annuel, l’amélioration a été particulièrement visible dans l’industrie manufacturière, le commerce de gros, le transport et l’entreposage, ainsi que dans l’information et la communication. La comparaison avec février montre également que les entrepreneurs ont perçu l’environnement des affaires de manière un peu plus positive qu’un mois plus tôt.
Il ne s’agit toutefois pas d’une reprise uniforme de l’ensemble de l’économie. Le GUS décrit plutôt une économie à « deux vitesses ». D’un côté, certains secteurs affichent des évaluations positives de la situation actuelle et une amélioration des attentes pour les trois prochains mois. De l’autre, plusieurs branches continuent d’évoluer dans un contexte de forte incertitude, de pression sur les coûts et de ventes plus faibles.
L’hébergement et la restauration se sont distingués le plus nettement du côté positif. C’est dans cette partie de l’économie que les entrepreneurs ont évalué la conjoncture de la manière la plus optimiste. Un R-BCI positif y a été enregistré dans 12 voïvodies, avec les niveaux les plus élevés dans les voïvodies de Podlachie, Mazovie et Basses-Carpates. Il est important de noter que l’amélioration des évaluations actuelles s’accompagne également de meilleures prévisions. Les entreprises de ce secteur s’attendent à une amélioration tant de leur situation générale que de leur situation financière, ainsi qu’à une hausse de la demande pour leurs services.
Le secteur de l’information et de la communication présente lui aussi une image très solide. Dans 11 voïvodies, le R-BCI était positif, avec des niveaux particulièrement élevés dans les régions de Sainte-Croix, de Podlachie et de Couïavie-Poméranie. Il s’agit d’un signal important, car il montre que les segments davantage fondés sur le savoir et les services numériques restent relativement résistants face à l’incertitude économique générale. Il faut toutefois rappeler que les écarts régionaux y demeurent importants.
Le commerce de gros présente également une image positive. Dans la plupart des voïvodies, les évaluations se sont améliorées aussi bien en rythme annuel qu’en rythme mensuel, et les entrepreneurs anticipent plus souvent qu’auparavant une hausse des commandes auprès des fournisseurs et une amélioration des ventes. Cela peut constituer l’un des signaux les plus utiles pour les entreprises, car le commerce de gros réagit généralement assez rapidement aux évolutions des chaînes d’approvisionnement et de la demande émanant d’autres sociétés.
Dans l’industrie manufacturière, la situation est elle aussi meilleure qu’il y a un an, même si elle reste contrastée. Une amélioration a été constatée dans neuf voïvodies, et l’indicateur est devenu positif dans huit d’entre elles. Les régions les plus optimistes étaient la Mazovie, la Petite-Pologne et les Basses-Carpates. Les producteurs s’attendent plus souvent à une hausse des commandes et de la production, ce qui peut indiquer que l’industrie sort progressivement de sa période de faiblesse.
Le commerce de détail reste nettement plus faible. C’est précisément dans ce secteur, aux côtés du transport et de l’entreposage, que des valeurs négatives de l’indicateur ont été observées dans la majorité des voïvodies. Malgré une amélioration par rapport à février et à mars de l’année dernière, les détaillants continuent le plus souvent à évaluer négativement la situation actuelle de leurs entreprises. La dégradation de la situation financière, des stocks excessifs et le recul des ventes restent également visibles.
Le transport et l’entreposage doivent être évalués avec encore plus de prudence. Bien que de nombreuses régions aient enregistré une amélioration en glissement annuel, l’indicateur reste inférieur à zéro dans la majorité des voïvodies. Les entrepreneurs évaluent négativement la demande actuelle, les ventes de services et leur propre situation financière, tandis que les prévisions pour les prochains mois demeurent largement pessimistes.
Les obstacles à l’activité méritent une attention particulière. En mars, les coûts élevés de la main-d’œuvre ont de nouveau été le frein le plus souvent cité, en particulier dans l’hébergement-restauration et dans la construction. La deuxième contrainte la plus fréquemment mentionnée a été l’incertitude entourant la situation économique générale, ressentie plus fortement dans le transport et le commerce de gros. Les charges élevées au profit du budget public restent également l’un des principaux problèmes pour la construction et une partie des services.
Dans le secteur de la construction lui-même, la situation reste mitigée. La moitié des voïvodies a enregistré des lectures positives de la conjoncture et, en variation mensuelle, l’amélioration a concerné une part importante des régions. D’un autre côté, les entreprises signalent toujours une baisse du nombre de commandes et de la production, et soulignent également que la situation économique reste difficile à prévoir.
Les réponses concernant les salaires apportent un complément intéressant. Dans tous les domaines étudiés, la situation financière de l’entreprise reste le facteur le plus important influençant le niveau des rémunérations. Ce n’est qu’ensuite qu’apparaissent la nécessité de préserver la valeur réelle des salaires et celle de maintenir des rémunérations compétitives.
Du point de vue des entreprises, la principale conclusion est que l’économie polonaise est entrée dans une phase d’amélioration modérée du climat des affaires, mais pas encore dans une phase d’accélération large et homogène. Certains secteurs retrouvent du dynamisme, tandis que d’autres continuent d’opérer de manière défensive.
Pour les entrepreneurs, cela signifie une chose : 2026 sera une période de reprise sélective. L’avantage reviendra aux entreprises capables de rester flexibles en matière de coûts, de réagir rapidement aux changements de la demande et de préserver leur rentabilité malgré une pression persistante sur les coûts.
Source : élaboration propre à partir des données du GUS
