Польша: ВВП вырос в IV квартале 2025 года на 4,0 % в годовом выражении — потребление поддерживает польскую экономику, инвестиции стабильны, чистый экспорт под давлением.
Предварительная оценка валового внутреннего продукта Польши за четвертый квартал 2025 года свидетельствует о сохранении устойчивых темпов роста польской экономики. Реальный ВВП Польши без сезонной корректировки увеличился на 4,0 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, тогда как в четвертом квартале 2024 года рост составлял 3,5 %. Это означает ускорение годовой динамики и подтверждает, что во второй половине 2025 года в Польше наблюдалось заметное оживление экономической активности.
В квартальном выражении, с учетом сезонной корректировки, реальный ВВП Польши вырос на 1,0 % по сравнению с третьим кварталом 2025 года и оказался на 3,6 % выше уровня годом ранее (в постоянных ценах с базовым 2020 годом). Эти данные указывают на стабильный и равномерный рост польской экономики без признаков ее перегрева.
Восстановление по сравнению с 2023–2024 годами в Польше
Анализ квартальных данных за 2023–2025 годы показывает постепенное восстановление динамики ВВП в Польше после замедления в 2023 году, когда в первой половине года фиксировались снижения в годовом выражении (99,5 % в первом и втором кварталах). В 2024 году рост значительно ускорился и достиг 3,5 % в годовом выражении в четвертом квартале. В 2025 году темпы роста в Польше стабилизировались в диапазоне 3,2–4,0 % в годовом выражении, достигнув пика в четвертом квартале.
Сезонно скорректированные квартальные темпы роста в Польше в 2025 году оставались относительно стабильными, колеблясь в пределах 0,7–1,0 %, что свидетельствует о структурном, а не временном характере восстановления.
Внутренний спрос как главный двигатель роста в Польше
Основным фактором роста в Польше в четвертом квартале 2025 года стал внутренний спрос, который увеличился на 4,3 % в годовом выражении по сравнению с 3,7 % в третьем квартале. Его вклад в рост ВВП Польши составил +4,2 процентного пункта, что означает, что практически весь экономический рост был обеспечен внутренними факторами.
Совокупное потребление в Польше выросло на 5,2 % в годовом выражении. Потребление домашних хозяйств увеличилось на 4,2 %, а государственное потребление — на 7,3 %. Общий вклад потребления в рост ВВП Польши составил +3,8 процентного пункта, из которых +2,1 процентного пункта пришлось на домохозяйства и +1,7 процентного пункта — на государственный сектор.
Эти показатели свидетельствуют о сохраняющейся устойчивости потребительского спроса в Польше, поддерживаемого ростом реальных доходов и стабильной ситуацией на рынке труда на национальном уровне, несмотря на региональные различия.
Инвестиции: положительный, но умеренный импульс в Польше
Валовая накопленная стоимость капитала в Польше выросла на 1,7 % в годовом выражении против 0,6 % в третьем квартале, что обеспечило положительный вклад в ВВП на уровне +0,4 процентного пункта. Валовые инвестиции в основной капитал увеличились на 4,7 % по сравнению с предыдущим годом, однако темпы роста были ниже, чем в третьем квартале (7,1 %).
Доля инвестиций в Польше составила 22,3 % ВВП по сравнению с 22,4 % годом ранее, что указывает на стабилизацию инвестиционной активности в польской экономике. В квартальном выражении (с учетом сезонной корректировки) инвестиции в основной капитал выросли на 0,3 %, тогда как общее накопление капитала немного сократилось (-0,3 %) из-за отрицательного вклада изменения запасов.
Изменение запасов продолжало оказывать негативное влияние на ВВП Польши (-0,6 процентного пункта), хотя и в меньшей степени, чем в третьем квартале (-1,0 процентного пункта). Это может свидетельствовать о постепенной корректировке уровня запасов в соответствии с текущим спросом в Польше.
Чистый экспорт под давлением в Польше
В четвертом квартале 2025 года чистый экспорт внес отрицательный вклад в экономический рост Польши (-0,2 процентного пункта) по сравнению с положительным вкладом в третьем квартале (+0,2 процентного пункта). Это означает, что импорт рос быстрее экспорта, что характерно для фазы восстановления, основанной на росте потребления и инвестиций в Польше.
Отрицательный вклад внешней торговли также может быть связан с более слабой экономической конъюнктурой у ключевых торговых партнеров Польши, тогда как внутренний спрос на импортные потребительские и инвестиционные товары увеличился.
Секторальная структура в Польше: сильное строительство и торговля, слабый финансовый сектор
В квартальном выражении (с учетом сезонной корректировки) валовая добавленная стоимость в национальной экономике Польши увеличилась на 0,9 %. Наибольший рост зафиксирован в торговле и ремонте (+3,0 %) и в строительстве (+2,3 %). Промышленность, а также транспорт и складирование показали рост на уровне 1,4 %.
В государственном секторе Польши — включая государственное управление, оборону, образование, здравоохранение и социальные услуги — рост составил 0,7 % по сравнению с предыдущим кварталом, что указывает на умеренное, но стабильное расширение.
Финансовая и страховая деятельность в Польше продемонстрировала отрицательную динамику: валовая добавленная стоимость сократилась на 3,1 % в квартальном выражении и на 13,5 % в годовом выражении. Такая значительная годовая коррекция может быть связана с высокой базой сравнения, изменениями в регулировании или нормализацией маржи после периода повышенной прибыльности банковского сектора Польши.
В годовом выражении (без сезонной корректировки) валовая добавленная стоимость в национальной экономике Польши увеличилась на 3,5 %. Наиболее высокая динамика наблюдалась в транспорте и складировании (+5,0 %), строительстве и торговле (по +4,9 %), а также в промышленности (+4,1 %).
Итоги: рост в Польше опирается на внутренние факторы
Четвертый квартал 2025 года подтверждает, что польская экономика находится в фазе умеренного, но стабильного роста. Увеличение ВВП на 4,0 % в годовом выражении, поддержанное сильным внутренним спросом и ростом потребления, свидетельствует о прочных внутренних основах экономики Польши.
В то же время структура роста — с явным доминированием потребления и отрицательным вкладом чистого экспорта — указывает на сохраняющуюся чувствительность польской экономики к внешним факторам. Стабилизация инвестиций на уровне свыше 22 % ВВП является позитивным сигналом, однако дальнейшее ускорение будет ключевым условием для обеспечения долгосрочного потенциала роста Польши.
Окончательная оценка экономической ситуации в Польше будет зависеть от последующих пересмотров данных и международного контекста. Тем не менее предварительные показатели за четвертый квартал 2025 года рисуют картину экономики, завершившей год значительно сильнее, чем предыдущий.
Информация основана на предварительной оценке данных, опубликованной Главным статистическим управлением Польши (GUS).
